歐線剛傳運價止跌，最新指數卻繼續大幅探底、每大箱最低1500美元

上周四有媒體報導稱集裝箱航運市場歐線運價止跌，但因當晚公布的德路里集裝箱運價指數(WCI)歐線運價跌幅高，次日下午上海航運交易所公布的SCFI也是下跌，包括船公司與貨代公司都透露，多家船公司上周五報給客戶的本周運價，每大箱(40尺柜)運價是1600-1800美元，約下跌200美元，最低報1500美元。

歐線運價持續探底，主要是因為現在運往歐洲的貨品已經趕不上圣誕假期銷售，市場進入淡季，加上歐洲港口擁堵問題緩解，上周現貨市場原本每大箱在1800-2000美元的運價，出現持續探底現象，而且很確定已經出現1500美元的報價。

歐線因為多數船公司都是以兩萬箱(20尺柜)以上大船在運營，單位成本低，業界估計每大箱成本價可壓低到1500美元左右，加上歐線都有收裝貨港與卸貨港的碼頭操作費(THC)，歐洲約收200-300美元，因此目前的運價還不至于讓船公司賠錢，另也有船公司仍堅持每大箱2000美元運價。

目前業界都在看今年有沒有農歷年前小旺季，如果有，12月中或12月底運價就有機會小漲，至于能漲50(每箱)、100(每大箱)，還是100、200，誰都不敢說。

挪威運價分析平臺Xeneta估計明年集裝箱船運力增長5.9%，約165萬箱，即使舊船拆解數量拉高，仍將增加近5%的運力。Alphaliner稍早預估明年新船供給增加8.2%。

Xeneta首席執行官Berglund預計，隨著2023年貨運量的進一步下降，預計將有多達100萬箱或者更多的運力閑置，也將不可避免的繼續對2023年的運費產生下行壓力。

上周四德魯里WCI貨柜運價指數，單周下跌7%，年減74%，指數來到2404點；其中歐洲線下跌18%，年減84%，跌幅最重，每大箱運價來到2192美元，創下2020年10月22日以來的兩年新低。

上周五公布的SCFI指數為1229.90點，單周跌幅6.26%，指數創2020年8月以來兩年多新低，上海到歐洲每箱運價1100美元，周跌72美元，下跌6.14%。

海運價格逐步回歸合理區間

需求下降影響預期

當前，世界主要經濟體GDP增速明顯放緩，美元快速加息并引發全球貨幣流動性收緊。疊加疫情和高通脹影響，外部需求增長低迷，甚至開始萎縮。全球經濟衰退預期增強給全球貿易和消費需求帶來一定壓力。

從產品結構來看，2020年疫情以來，以防疫物資和以家具、家電、電子產品、娛樂設施為代表的“宅經濟”類消費增長較快，一度帶動我國集裝箱出口量增幅創階段性新高。2022年以來防疫物資和“宅經濟”類產品出口量有所下滑，7月份以來，集裝箱出口貨值和出口箱量增幅走勢甚至出現了反向變化。

從歐美庫存來看，短短2年多時間內，全球大的采購商、零售商和制造商經歷了從供不應求、全球搶貨到庫存高企的過程。比如一些大型零售企業如沃爾瑪、百思買以及塔吉特等出現了嚴重的庫存積壓問題。這種變化正在抑制采購商、零售商和制造商的進口動力。

運能得到釋放

在需求減弱的同時，海運供給卻在增加。隨著需求放緩和港口應對更加從容、科學和有序，境外港口擁堵狀況有了明顯改善。全球集裝箱航線逐步回歸原有布局，大量境外空箱回流也使得之前的“一箱難求”“一艙難求”現象很難復返。

隨著主要航線供需失衡局面的改善，全球主要班輪公司船舶準班率也開始逐步回升，船舶有效運能被持續釋放。2022年3月份至6月份，受主要航線船舶裝載率快速下滑影響，主要班輪公司曾控制了大約10%的運力閑置，然而并沒有止住持續下跌的運價。

受近期市場結構性變化影響，信心不足持續傳導，全球集裝箱班輪運價快速下滑，即期市場相對高峰時最高點甚至下跌超過80%。承運人、貨代和貨主對于運費博弈力度不斷增強。承運人相對強勢地位開始壓縮貨代的利潤空間。同時，部分主干航線即期價格和長協合同價格出現倒掛，部分企業提出將尋求重新談判長協合同的訴求，甚至可能會產生一些運輸合同違約行為。不過，作為一種市場化協議，修改協議并非易事，甚至面臨巨大的賠付風險。

未來運價走勢

從供給層面看

境外港口擁堵將進一步緩解，船舶周轉效率有望進一步提升，疊加四季度運力交付速度或將提速，市場面臨較大供給過剩壓力。

不過，當前主要班輪公司開始醞釀新一輪停航措施，市場有效運能增長相對可控。同時，俄烏沖突、全球能源價格上漲等也給未來市場走勢帶來諸多不確定性影響。整體判斷，四季度集裝箱行業仍處于“退潮”階段，向上預期仍缺少有力支撐，海運運費整體下行承壓，跌幅或有所收窄。

從船公司角度

需要做好應對集裝箱行業“退潮”沖擊的充足準備。船舶投資可以更加謹慎，更好把握當前船舶價值與市場運價的周期性影響，選擇更好的投資時機。

從貨主角度

應密切關注境外消費結構變化，爭取更多的出口訂單；合理控制好原材料成本上漲，有效控制成品庫存成本，推動出口產品升級改造和技術創新，提升貨物出口附加值；密切關注國家促外貿政策支持，融入跨境電商發展模式。

從貨代角度

應控制好資金成本，提升自身全程物流服務能力，防范資金鏈斷裂可能引發的供應鏈危機。

部分內容來源/經濟日報（作者張永鋒，系上海國際航運研究中心首席咨詢師）

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